证监会主席最新发声！优质中概股迎利好，将创造条件支持回归内地和香港股市

中概股回归迎利好！

5月7日，中国证监会主席吴清在参加国新办新闻发布会时表示，坚持尊重规律、尊重规则，积极塑造稳定、透明、可预期的监管环境，进一步加强证券监管和审计监管方面的合作，维护企业在境外市场正当利益，并创造条件支持优质中概股企业回归内地和香港股市，同时做好投资者合法权益保护。

此前，香港特别行政区财政司司长陈茂波于4月13日表示，他已指示证券及期货事务监察委员会和香港交易所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。

国信策略指出，回流中国香港的核心优势在于其灵活性与包容性。相较于美国，中国香港对审计底稿审查更具备无偏性。此外，中国香港允许保留VIE架构，保障企业合规运营，同时提供税收优惠与品牌国际化机遇，形成“风险缓冲带”，助力中概股实现稳定发展与估值修复。

据天风证券策略首席分析师吴开达介绍，目前美国全部中概股可以分为三类，分别是在港交所双重上市、在港交所二次上市、未在港交所上市。根据港交所规则，双重上市股票若在美国遭遇退市，其香港市场上市地位不受影响；若二次上市股票在美国遭遇退市，则将被自动视为在香港主要上市。

对于未在港交所上市的中概股，吴开达判断香港仍将成为回流首要目标。据其筛选，大致符合回流标准中概股接近30只，可带来约1%的日均交易额增长。这个数字并不大，主要系目前符合双重/二次上市标准且具有较好流动性的港股也基本回流。

“中概股回流带来的交易额，有望进一步提升港股交易活跃度，但也需注意流动性压力。”吴开达分析称，以过去三年各类股票的日均交易额进行测算，若双重/二次上市中概股在美交易量全部回流，则可为港股市场带来约396.32亿港币的日均交易额，约占港股整体日均交易额的37.2%；若全部美股中概全部回流，则带来的交易额占港股整体日均交易额56.2%。

此外，华泰证券梳理了当前仅在美上市的中概股ADR中，符合回港上市要求的标的池，包括拼多多、富途控股、满帮集团等公司。

值得一提的是，中金公司表示，除已回归或大概率满足回归条件的中概股外，仍有超300家中概股公司，市值总额3000亿港元左右，多为中小市值公司，可能会面临较大风险。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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